全球市场日更：高油价与高收益率双重压力下的休整周

周五收盘：指数收高，波动率回落

10月2日（周五）美股三大指数集体收高：标普500上涨0.73%报7722.72点，纳斯达克综合指数上涨1.19%报27190.86点，道琼斯工业指数上涨0.49%报51176.96点；罗素2000上涨约0.9%报2832.90点，CBOE波动率指数（VIX）收报15.31，较前收16.39回落6.6%。盘中推动力来自国债收益率从多年高位回落——KKM Financial CEO Jeff Kilburg对CNBC表示债券市场出现“一些疲态”。

周五盘后美国公布9月非农数据：新增就业仅2.9万，远低于市场预期的约8.4万，市场将劳动力市场的降温解读为美联储短期不需要进一步收紧的信号，风险资产因此获得支撑。

利率：收益率仍在高位，但10月加息预期退潮

美国10年期国债收益率周五收于5.27%（较前一日微降0.4个基点），30年期仍高于5.5%——三季度长端收益率创下逾20年来的最高水平，10年期收益率一度触及近19年高位，美债成为G7中融资成本最高的政府债之一。英国国债收益率创1998年以来新高，欧债市场同步承压，欧洲央行反碎片化工具（TPI）被重新摆上桌面。

政策预期方面：9月非农新增2.9万、核心PCE同比3.0%（预期3.3%）之后，CME FedWatch显示美联储10月加息25个基点的概率降至约17%（一周前约36%），Kalshi平台上10月加息概率从约70%降至18%；但12月加息概率仍高于75%（FedWatch）/65%（Kalshi）。下一次FOMC会议决议将于10月28日公布。Vanguard高级经济学家Adam Schickling称：“这份报告强化了美联储保持耐心的理由——劳动力市场既没有明显恶化，也缺乏明显走强的证据。”

中东：军事与航运摩擦升级，油价承压测试

据美联社，美国空军将驻扎在英国RAF Fairford基地（美军对伊打击行动的前沿枢纽）的全部B-1轰炸机撤回本土，起因是调查确认存在针对该基地的恐怖袭击图谋；上周伦敦一名英籍伊朗双重国籍男子因涉嫌策划恐袭被捕，英方将该图谋与德黑兰挂钩，伊朗否认。

英国海事贸易行动中心（UKMTO）报告，周末阿曼以东约4海里处一艘船只被不明弹体击中，伊朗附近水域另有船只遇袭。伊朗议会议长Ghalibaf周日重申，除非美方停止“侵略行动”、解除海上封锁与经济战、释放伊朗被冻结资产，否则霍尔木兹海峡不会重开。此前华盛顿已部署第三艘航母（罗斯福号，与布什号、华盛顿号同区集结），并计划11月前增派海军陆战部队与多达1万名兵力，同时新增对伊朗汽车、铁路行业及A7“影子银行”网络的制裁。

油价周四因第三航母消息再度飙升，周五企稳。三季度全球基准原油（布伦特）近月期货累计上涨42%至103.53美元/桶，为该商品过去十年第三大季度涨幅；TD Cowen分析师提醒，冲突结束后油价将取决于主要产油国是否恢复战前产量以及中国的采购模式，“油价的结果区间比其他商品更宽、更难预测”。

三季度复盘与周末大事

CNBC三季度市场综述：三季度美国三大指数平均涨幅仅0.6%，较此前两位数涨幅明显放缓——7月AI板块因中国竞争担忧发生获利了结式抛售，8-9月又受融资与资本开支担忧扰动，Anthropic的Dario Amodei与OpenAI的Sam Altman先后呼吁放缓技术研发节奏。三季度韩Kospi跌19.3%、沪深300跌12.5%、费城半导体指数跌超11%；MSCI新兴市场指数跌1%。美元指数季末约101.45，年初至今涨约3%。

周末其他要点：周日巴西举行大选投票，华尔街关注卢拉与博索纳罗两种结果的含义；乌克兰发动出其不意的机器人攻势，暴露俄军机器漏洞；特朗普在俄亥俄集会上重申将发放5000美元支票，并称若民主党赢得中期选举“可能不会帮忙”；大法官Alito表示自己“想过”退休，参议院控制权将左右其决定；特朗普任命Jay Clayton出任“AI沙皇”；伯克希尔继续增持Lennar但节奏放缓。

下周（10月5-9日）日历清淡，三季度财报季尚未开启，市场大概率仍受制于高油价与高收益率两股力量；若两者同时缓和，风险资产有望获得喘息。以上内容基于CNBC公开报道，行情数据为周五收盘快照，不构成投资建议。