美股科技与半导体重挫：英特尔创1970年代以来最大单日跌幅，地缘推升油价、黄金回落

美股：科技与半导体重挫

美股三大指数今日集体收低，科技股成为主要拖累：纳斯达克综合指数下跌2.86%报25,436.99点，创6月以来最差单日表现；标普500指数下跌1.82%报7,580.07点；道琼斯工业平均指数下跌1.09%报51,770.31点。罗素2000小盘股指数收跌1.66%报2,811.84点（较前日2,859.22点回落）。VIX恐慌指数大幅回升12.91%至19.42，风险偏好明显转谨慎。

大型科技财报季进入下半场，今日成为本轮科技回调的放大器。英特尔因指引不及预期（PC市场受内存等元器件成本飙升而放缓、并提及以色列工厂停工影响）暴跌29%，创1970年代以来最大单日跌幅，美国政府的10%股权市值单日缩水约120亿美元，英伟达所持股份价值亦减记约60亿美元。亚马逊财报后下跌1.4%，其第三季度营收与利润双双不及预期、连续第二个季度自由现金流转负，且维持2026年2,200亿美元资本开支指引，引发市场对AI投入回报的担忧。Alphabet 继周四创纪录单日跌逾12%后周五继续下挫，英伟达跌4%、博通跌逾5%、高通跌11%。Raymond James 首席策略师 Matt Orton 称当前并非“清算时刻”，但提醒投资者在基本面仍然强劲之际，需认真审视跨板块持仓依旧拥挤的问题。

能源与地缘：霍尔木兹海峡通行与油价

伊朗与美以冲突延续，10月有商业船只（多为油轮）在霍尔木兹海峡遇袭的次数较战争期间任何时点都高，较9月确认的15起翻倍，至少30艘船只被袭、16名船员受伤。但与国际海事组织与 Kpler 数据显示，在美军为过航油轮提供护航的背景下，航运业已适应波斯湾战时环境：10月霍尔木兹海峡原油出口均值约1,110万桶/日，仅较9月低约2%，10月最后一周才回落至730万桶/日（较战前基线低逾40%）。

油价随安全形势恶化而重升：本月累计涨逾13%，国际布伦特合约周五交投于每桶117美元上方，逼近3月伊朗集中袭击船只期间的战时收盘高点118.35美元；WTI（12月合约）收涨0.93%至102.95美元。分析人士指出，尽管单日流量波动剧烈，整体原油外运“并未受到巨大冲击”。

利率、商品与宏观

利率方面，10年期美债收益率降至4.933%（自前一日4.989%回落）。美国财政部公布，自11月1日至4月30日新购的I型通胀保值债券利率升至5.51%（含4.08%通胀浮动部分与1.40%固定部分，固定部分为2006年以来最高），较10月的4.26%明显跳升；9月CPI同比升至3.7%（自8月的3.4%），其中部分涨幅来自伊朗战争推高的汽油与能源成本。

商品、全球市场与下周展望

COMEX黄金（12月合约）回落3.63%至每盎司3,884.90美元（自4,031.40美元回落），从前一阶段4,000美元上方的高位回吐部分涨幅。Morgan Stanley 的 Kathleen Entwistle 表示客户正转向现金与美债避险。

全球市场方面，韩国股市因科技权重跟随美股AI相关股下挫而跌逾5%；欧洲股市收跌，但防务板块在乌克兰批准1,050亿美元欧盟贷款协议后上涨。下周华尔街将面对中期选举与苹果、AMD等财报：美国银行预计苹果第四季度将明显疲软，市场同时对科技巨头数千亿美元的AI资本开支是否兑现回报保持警惕。Fed 的 Musalem 表示对近期金融条件的收紧“并不担忧”。